Statistiche

In ritardo

Un prestito è considerato in ritardo quando il titolare del progetto supera 14 giorni di ritardo nel pagamento degli interessi o di un rimborso programmato, parziale o totale, del capitale. Gli interessi di mora decorrono dal primo giorno di ritardo secondo il contratto di prestito.

Inadempienza

Ai sensi dell’articolo 1 del Regolamento delegato (UE) 2022/2115, stock.estate considera un prestito in default quando si verifica almeno uno dei seguenti eventi: a) il titolare del progetto è in ritardo di oltre 90 giorni nel pagamento di un’obbligazione creditizia materiale, per interessi o capitale; b) stock.estate ritiene improbabile il pieno adempimento delle obbligazioni senza misure aggiuntive quali l’escussione delle garanzie.

Soglia di materialità. Per la lettera a), un’obbligazione creditizia è materiale quando gli arretrati cumulati del prestito sono pari ad almeno 20.000 EUR.

Indizi di improbabile pagamento: una ristrutturazione in difficoltà che riduca l’obbligazione finanziaria mediante remissione o rinvio sostanziale di capitale, interessi o commissioni. Per ristrutturazione in difficoltà si intende qualsiasi concessione a un titolare del progetto che affronta o sta per affrontare difficoltà nell’adempiere ai propri impegni finanziari.

Un ulteriore indizio è la richiesta o l’avvio di una procedura di insolvenza, fallimento o protezione analoga del titolare del progetto, quando questa eviterebbe o ritarderebbe il rimborso agli investitori.

Modifiche contrattuali del piano. Quando il contratto consente espressamente al titolare del progetto di modificare, sospendere o rinviare pagamenti a determinate condizioni e questi agisce entro tali diritti, i pagamenti non sono considerati scaduti e i giorni di ritardo sono calcolati sul nuovo piano. stock.estate analizza comunque le ragioni delle modifiche e valuta l’eventuale improbabilità di pagamento.

Livello di applicazione. Il default è determinato a livello di prestito. Se un progetto ha più prestiti e una parte significativa entra in default, stock.estate valuta se anche gli altri prestiti dello stesso progetto debbano essere classificati in default.

Informazione agli investitori. stock.estate informa senza ritardo gli investitori interessati, tramite e-mail e nel conto investitore, quando un prestito entra in default.

Categorie di rischio

Categoria 1: ipoteca immobiliare. Prestiti garantiti da almeno un’ipoteca su un immobile valutato da un perito autorizzato, indipendentemente dal grado e dal rapporto LTV, con o senza garanzie aggiuntive.

Categoria 2: altre garanzie. Prestiti senza ipoteca immobiliare, ma con almeno una garanzia reale o personale distinta dal contratto di prestito: fideiussione, garanzia societaria, garanzia bancaria, pegno su quote o altri beni.

Categoria 3: non garantito. Prestiti la cui unica protezione è il contratto di prestito con valore di titolo esecutivo, senza garanzie reali o personali.

Le categorie di rischio sono definite nel quadro di gestione del rischio di stock.estate in base al tipo di garanzia. stock.estate non applica punteggi di credito né pubblica rating individuali dei progetti.

Metodologia

1. Tasso effettivo di default dei prestiti (articolo 2 del Regolamento delegato (UE) 2022/2115). stock.estate calcola la media semplice dei tassi annuali di default sull’intero periodo storico di osservazione, utilizzando finestre di osservazione di 12 mesi non sovrapposte. Il denominatore comprende i prestiti non in default all’inizio della finestra; il numeratore comprende quelli con almeno un evento di default durante la finestra. Sono esclusi i prestiti senza pagamenti programmati nella finestra. Si utilizzano esclusivamente dati interni relativi a tutti i prestiti intermediati dalla piattaforma. Quando la storia operativa è inferiore a 36 mesi si considera l’intero periodo operativo; successivamente si continua a utilizzare tutta la storia disponibile.

2. Tassi effettivi di default per categoria di rischio (articolo 3). La stessa metodologia si applica separatamente a ciascuna categoria definita nel quadro di gestione del rischio. Il denominatore comprende i prestiti non in default in quella categoria all’inizio della finestra.

3. Tassi attesi di default per categoria di rischio (articolo 4). I tassi attesi si basano sui tassi effettivi calcolati secondo il punto 2, con le ipotesi riepilogate sotto la tabella delle categorie. Il totale pondera le stime per il numero di prestiti nella coorte di riferimento.

4. Qualità dei dati (articolo 6). stock.estate mantiene procedure documentate di raccolta e conservazione dei dati sui pagamenti e sui ritardi, riconciliati mensilmente con gli estratti dei conti di pagamento, affinché i dati utilizzati per calcolare i tassi di default siano coerenti e completi.

5. Il numeratore e il denominatore di ciascuna finestra sono pubblicati nelle tabelle precedenti ai sensi degli articoli 2, paragrafo 5, e 3, paragrafo 5.